宏观经济方面美国2025年12月核心CPI同比和环比增速均符合预期，且与前值一致。美国2025年12月核心CPI同比上涨2.6%，基本符合预期值2.7%，前值2.6%；环比上涨0.2%银河证券，基本符合预期值0.3%，前值0.2%；核心CPI表现平稳，整体通胀压力保持温和。
美国2025年11月零售销售环比增长好于预期。美国2025年11月零售销售环比增长0.6%，高于预期值0.5%和前值-0.1%；显示消费韧性较强。
美国2025年11月核心PPI同比增速高于前值和预期，环比持平。美国2025年11月核心PPI同比上涨3%，高于前值2.6%和预期值2.7%，环比持平，显示生产端价格压力有限。
美国2025年10月新屋销售表现平稳。美国2025年10月新屋销售年化总量在73.7万套附近，环比小幅下降0.1%，高于预期-10.6%，但低于前值20.5%。
美国2025年12月成屋销售环比大幅增长好于预期。美国2025年12月成屋销售年化总量435万套，环比增长5.1%，大幅高于预期值2.2%和前值0.7%；创近三年单月高点。
二、主要指数相关情况
1、 一周指数表现
上周（1月12日-16日），标普油气指数整周上涨2.23%，纳斯达克100指数整周下跌0.92%，标普500指数整周下跌0.38%，其覆盖的11个行业板块有6个上涨，其中标普500房地产领涨4.07%，标普500金融领跌2.33%。
数据来源：Wind
2、 配置方向
美股：上周美股回调，小盘股表现继续优于标普和纳指。经济数据整体好于预期，同时美联储主席候选人沃什获选概率大幅提升，市场降息预期继续回落，首次降息时间可能在6月。26年1季度美国经济有望持续向上，但最近的地缘冲突持续发酵，特朗普因格陵兰岛对欧洲大幅增加关税，都令政策不确定性继续升温，本周继续关注关税案裁决和11月美国PCE价格指数。
美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司银河证券，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。
博时纳斯达克100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。
数据来源：Bloomberg
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本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，日期截至2026年1月16日。
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